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内容提要： 本文从银行的近期几项货币政策出台入手，由现阶段国有银行存在的产权结构，不良资产等一些问题着眼，提出用法人治理结构来改革国有银行的可行性与必要性;继而引出国有银行与国有企业之间的联系，再分析国有企业与国有银行相似的种种弊端，最后提出一点关于民企参与国企改革实践中的可能以及办法。

关键词： 国有银行 不良资产 科斯定理 委托——代理 法人治理结构 子博弈精炼纳什均衡

背景

数据：

1. 今年1-7月全国11个省份房地产投资增速超过50%,35个大中城市里10个房地产投资超过70%.

2. 前8个月的工业增长率已经达到16.5%，固定资产投资的增长已经超过了30%。

3. 今年1-7月金融机构人民币贷款累计增加额为18872亿元超过去年 全年贷款397亿元(央行)。

4. 四大国有商业银行的资产占了14.5万亿。多年以来，它们承担对国有 重点企业贷款的份额，到现在为止还占90%，承担着75%的国有重点建设项目的贷款份额。

从全国整体来看，1978年至2001年，民营经济对国内生产总值的贡献率由42.2%提高到67.2%，年均提高2个百分点;工业总产值中民营经济所占比重由22.4%升到76.8%，年均升5个百分点;城镇从业人员中民营经济的比重从21.7%提高到68.1%，年均提高5个百分点;财政收入中民营经济的贡献率从13.8%提高到52.9%;全社会固定资产投资中民营投资所占比重达到52.7%。而到2002年上半年，规模以上工业企业的增加值中，民营工业的比重达到73.2%。

政策：

6月13日，中国人民银行发布了《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》(121号文件)。2003年8月28日，央行正式宣布从9月1日起实施《人民币银行账户结算管理办法》，(5号令)。从9月21日开始，央行决定上调1个百分点的银行存款准备金率(6%——7%)。

9月15日，资本市场遭遇“黑色星期一”，股票，国债均出现大面积下滑，金融市场反应剧烈并有愈演愈烈之势。有人认为资金面紧张是股市持续低迷的主要原因。

关于银行

银行作为我国权力最大的金融机构之一，它的角色实际上一直是政府宏观调控的工具。首先是金融总量的调控工具。但是，当国有企业经过20年时间的改革探索，已经逐步实现改制后，国有银行的改革问题成为学术界、改革的决策者关注的焦点。在计划经济向市场经济转轨过程中，我国的金融结构由过去单一的计划性的金融体系演变为正规金融体系(计划性的金融体系市场化而形成的金融体系，如四大国有商业银行;适应改革开放需要的新增金融机构，如债券和股市等)和非正规金融体系[由于过去20多年市场经济(尤其是民营经济)发展的需要而自动生成的还没有被现行法律认可的金融体系]构成。而在正规的金融体系中，四大国有银行掌握了70%以上的金融资源，国有商业银行支配了绝大部分的信贷资金供给。因此，在我国市场经济已经逐步成熟的今天，这种带有强烈政治色彩的金融机构存在着以下三点问题：

1) 产权关系不清，治理结构缺失。四大国有商业银行虽说是国家所有，但是其内部的所有者缺位和所有权管理缺失问题十分突出。长期以来，尽管商业银行法已将银行规定为企业，但是在思想上和实践中政府却一直把国有银行当作行政机关对待，致使其不仅缺乏严格的董事会制度，甚至连银行行长的任免亦缺少规范的委托代理程序。 改革开放以后，四大银行承继了原来计划经济体制下高度的垄断性和低效率。虽然为了促进金融市场竞争，我国应经陆续设立了10余家股份制商业银行和90余家城市商业银行。但是，银行组织体系仍然严重畸形，垄断局面并没有打破。

2) 不良资产与人员冗余。毋庸讳言，国有银行20%左右(约12000亿，甚至 更高)的不良资产难以在短期内解决，每家银行几十万的员工也难以裁减。巨额贷款的投放转而变成不良资产的股权，最后选择退出。这正是国有银行业不良资产形成的一般过程。虽然这些年来，这四家银行加大了不良资产的处置力度，并且用它们的经营利润来消化历史包袱(去年一年所消化的历史包袱就达到1155亿元人民币)但是，从背景数据中我们可以看出，银行是在将大量资金投资房地产业——一种具有高开发风险的行业来冒险。一旦房贷泡沫出现并增加，后果就是不良资产越积越多。庞大的机构与员工数量是国有银行的另一隐患，而在市场经济条件下，这是与其公平竞争的法则不能相容的。员工数量的冗余已经成为了国有银行现在进行现代化改革时背上的一个大包袱。如不加以彻底的改进，企盼国有银行现代化就只能是一个梦想。

3) 低下的资本充足水平与相对落后的金融科技水平和金融产品。科斯定理认为：法定权利的最初分配从效率角度上看是无关紧要的，只要这些权利能自由交换。在人民币尚不能在市场上自由兑换时(因为由政府强有力的政策措施)，“效率优先，兼顾公平”的法则就使得银行有很“充分”的权力“利用”手中的货币。但是目前中国的国有银行改革外部条件就是资本充足水平不够以及推出的金融项目落后。究其根本原因，就是在国家的保护伞下，银行缺乏足够的国际竞争力和本土竞争力而形成的。

一点建议：

i. 国有银行的所有者缺位和所有权管理缺失，是使其经营目标多元化、经营行为政府化，始终不能真正商业化、市场化的根本原因。也是银行改革中最重要和最关键的问题。要解决这个问题，就要尽快在市场意识上树立起银行的本质是企业的概念，运用先进企业的管理方法，使其市场自由化，减少政策的干预，把目标应该放在长期和远期。商业化经营银行，运用企业的“法人代理制度”进行银行的管理(后面有详细论述)。

ii. 根据我国第二季度的财务报告中广义货币乘数计算，上调一个百分点银行准备金率将冻结商业银行1500亿元的超额储备金，在理论上将使货币供应量减少7000亿元。从表面看，这样做一方面可以使得商业银行减少增加不良资产的风险，一方面又可以给今年经济的“过热”降降温。但可以清楚地见到，央行的这次动用最强力有效的货币工具来宏观调控货币市场，给我国的金融市场带来了明显的冲击。但是即使准备金率上调了1%，商业银行每年仍然有1%的贷款余额空间。所以在不良资产的处置仍是个头疼问题的时候，我觉得还要充分的利用手中可以利用的一切，在处理不良资产的问题上，加大力度;再次剥离和转移部分或全部不良资产是大势所趋。

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