从利率市场化看中国民间借贷市场开发的思路|代写论文枪手-代写文章,代写MBA论文,MPA论文,EMBA论文,本科专科毕业论文网

从利率市场化看中国民间借贷市场开发的思路

来源：www.daxuelw.org 发布时间：2019-11-06

摘要：演结合钱荒的产生与发展，对本轮取消贷款下限的利率市场化改革的原因及影响进行了分析，指出尽管本轮改革并不会对当前金融市场产生重要的实质性影响，但是其标志着我国未来银行体制在开发民间资本方面的重视，也意味着民间资本与私营金融机构将在未来我国的金融机制改革中得到更大的发展机会。
　　关键词：演利率市场化;钱荒;民间资本;银行体系;金融监管
　　[中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1673-0461（2015）02-0094-04
　　 2013年7月19日，中国人民银行发布公告，宣布自2013年7月20日起，金融机构贷款利率全面放开，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限约束，取消票据贴现利率管制，对农村信用合作社贷款利率不再设立上限，这也被认为是我国利率市场化迈出的重要一步。然而，在笔者看来，本次利率市场化改革的象征性意义远大于其实质性意义，在很大程度上，它更多的代表着我国未来金融体系改革的方向，未来的银行金融制度的改革将会更多的关注于充分开发利用庞大的民间资本，提升金融体系的运营效率。本次利率市场化改革甚至可以视为我国进一步开发开放民间借贷市场的一个信号。
　　一、取消利率下限：象征大于实质
　　在很多业内人士看来，取消利率管制，推行利率市场化是我国银行体系自由化改革的必经之路，然而，在这个特殊的时期选择先取消利率下限，似乎也是为了给中国银行业带来更多的危机感，而非直接将其推向市场，甚至不能说明本次改革把我国的银行的市场化程度作了大的提升。
　　之所以说这个时期特殊，是因为仅仅一个月前，我国的银行市场刚刚经历了一场钱荒，银行间隔夜回购利率一度高达30%。在此期间，即使中央政府为了表明姿态，再三重申要坚持稳健的货币政策，合理控制货币总量，然而，为了缓解货币市场的压力，到了6月底，央行还是向部分银行进行了注资，增加市场流动性。在如此特殊的钱荒时期，市场本已很难从金融机构获得贷款，更难以期望金融机构通过降低利率的方式向优质企业提供融资。本次改革所涉及到，赋予银行在针对不同客户时的利率优惠的权利，并不具有实质性意义，事实上，中国银行业所关注的更多的是贷款利率上限，而非下限。
　　事实上，是否真的存在钱荒也是值得研究的，在2013年5月份，我国M2总量达104.21万亿，同比增长15.8%的节点上，国内的流动性本应很充裕，即使考虑到一些专家所提出的银行信贷扩张导致的资金供求不平衡、季末因素，以及准备金缴款和财政缴款因素，本不应该出现大面积严重的钱荒。
　　在笔者看来，6月的钱荒似乎更多可以看作当前我国以国有银行为主体的银行体系与中央金融政策的一次博弈，甚至可以看作众多国有银行向央行的逼宫。在当前的金融体系下，很多国有银行仍然抱有传统计划体系下，对于政府的依赖心理，甚至怀有会哭的孩子有奶吃的心态，他们更愿意通过控制市场的资金供应，造成市场流动不足，甚至出现钱荒的假象，逼迫央行进一步采取货币扩张，向金融机构注入更多的流动性，从而增加其所掌握的信贷规模，以扩大自身的盈利能力。政府的持续注资，也将意味着银行的一些信贷扩张所带来的坏账损失，也将会由央行买单，而银行完全获得信贷活动的收益，而不用承担由此所带来的风险，这恰恰是与我国所倡导的金融市场化所完全违背的。
　　而之所以在钱荒最严重时期，国务院常务会议仍然重申坚持稳健的货币政策，其实就是通过央行向众多金融机构提示注重信贷风险管理，而非完全依赖政府救助，即使是6月底，为了平衡市场，央行对部分金融机构注资，也是强调其为符合宏观审慎要求，而非其受钱荒的影响更为严重。
　　事实上，当2013年底，网络金融兴起后，银行大量短期存款流向以余额宝为代表的网络金融产品，导致银行系统资金紧张后，尽管央行多次重申不会放松货币政策，同时积极研究鼓励网络金融创新，但是2014年4月的定向降准等手段的推出，也在很大程度上缓解以县域农村商业银行为代表的中小型银行机构的钱荒，这更表明了央行在鼓励金融市场开放，推动金融市场化改革的同时，保证金融秩序稳定的决心。
　　伴随着金融市场化改革的推行，为了避免金融机构把钱荒中，把央行的货币扩张政策，或者定向注资理解为对于银行的妥协，中央政府还需要采取进一步的措施，以向市场鲜明地表明自己的态度，这也导致了在钱荒过去不到一个月的时间内，在市场尚没有完全恢复的时期，就忽然推出取消信贷市场利率下限的改革，并长期保持货币政策稳定的政策选择，从这方面来看，这恰恰是央行向银行所表明的态度，而非现实的改革需要。

TAG标签： 民间借贷从利率

上一篇：互联网金融对传统银行业的启示和革新

下一篇：从历史及国际视角看我国当前的影子银行

联系方式

客服QQ：82274534
客服QQ：84468591
热线客服：15012858052