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互联网众筹的风险分析与应对措施

来源：www.daxuelw.org 发布时间：2017-06-18

【摘要】互联网众是一种新型的快速发展的直接融资模式，根据众筹自身特点，分析众筹平台运行中存在的道德风险、法律风险和监管风险等各种风险，并提出相应的对策建议。
　　【关键词】众筹风险对策
　　一、互联网众筹的特点
　　互联网众筹是独立于正规金融体系之外、新兴的投融资形式。众筹以网络为依托，助信息网络和社交平台，进行投融资双方需求的对接与撮合，具有“两小”的特点：一是单笔融资规模小，融资方多为个人、小型企业或初创团队，融资规模多在几万元，有的甚至只有几百元，远低于正规金融百万、千万级别的门槛；二是单笔的投资数额小，一个项目会有几百到几万人的投资，投资者多为普通民众，投资金额有限。
　　“两小”的特点一方面的说明互联网众筹是对传统正规投融资的补充，过去缺乏投融资渠道的个人和小微企业，可通过众筹平台以较低的成本得到资金，以进行创新；另一方面表明大量普通民众得到了直接参与创新业务的机会，共享创新的收益。两方面的结合，具有金融平等和普惠金融价值，从而形成信用机制、技术机制和市场机制，对促进整个社会的创新氛围、解决小微企业融资难问题及金融改革有着重要的借鉴和实验意义。
　　但是，由于众筹平台的小微密集、融资者信息不够透明、投资者经验不足，以及创新业务本身具有较大的不确定性导到众筹问题及投资者的权益保护问题日益引起关注，有些众筹同时具有资助和捐助性质，使得以上问题更加复杂，并在实践过程中引起争论。据统计，2013年，全球互联网众筹网站500至800家，交易额50至60亿美元。随着众筹行业的快速发展，以上问题更加突出。
　　二、互联网众筹的风险分析
　　（一）众筹平台的道德风险
　　从目前国内外众筹平台运行的状况看，筹资人与投资人的关系还不确定，投资人扮演着投资者、慈善家和客户的角色。因两者法律关系不明，双方的权利义务关系也就不明确。由于筹资人与投资人之间的信息不对称，投资人处于信息弱势的地位，投资者的权益极易受到损害。
　　虽然众筹平台承诺在筹资人筹资失败后，确保资金返还给投资人，但没有规定筹资人筹资成功但无法兑现对投资人承诺时，对投资人是否返会还出资。当筹资人筹资成功而却无法兑现对投资人承诺的回报时，既没有对筹资人的惩罚机制，也没有对投资人权益的救济机制，众筹平台对投资人也没有任何退款机制。无法对投资者的收益进行保障，投资人被看作是花体验产品的“消费者”，但若购买的商品或服务有问题、对方未履行提供商品或服务的义务时，还无法适用《消费者权益保护法》或其他法律进行救济。
　　（二）资金的使用缺乏监管的风险
　　互联网众筹是通过网络平台融资，在一个虚拟环境怎样保证诚信，是任何一个投资人首先需要面临的问题。由于没有成型的规范，缺乏监督融资所得资金使用的标准，目前完全靠被资助者的自觉与良心来管理运用所筹资金，缺少必要的监管。
　　行业内虽然规定互联网众筹平台对资金运用有监管的义务，但因为参与主体的众多且分散、空间广泛以及众筹平台自身条件的限制，在实践中难以完成对整个资金运作的监管，即使知道筹资人未按规定用途使用资金，也无法对其及时制止和进行有效的风险防范。
　　（三）易触碰非法集资和非法发行股票的法律风险
　　对于众筹是否合规，监管尚属空白，股权众筹平台面对主要风险是易触碰非法集资和非法发行股票的风险，应谨防触碰非法吸收公众存款以及非法集资、非法发行股票的红线，投资人需高度注意其中风险。
　　目前我国发展的众筹平台大多数还限制在实物回报的范围内，股权众筹发展也有了一定的规模，那么股权众筹所面临的主要风险就是会涉嫌非法集资。

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